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国家项目扶持网 【编译】 作者:古月  2016-05-06
 

  【国家扶持项目】万众期待的利率市场化改革迈出关键性一步。央行宣布,昨日起全面放开金融机构贷款利率管制。具体包括取消金融机构贷款利率0.7倍的下限等四项内容。对 于央行此次放开贷款利率下限,多位学者及银行人士在接受记者采访时均表示短期效用很小,象征意义大于实际,低息贷款可望而不可即,但从长远看有利于降低企 业资金成本。而个人和大多中小企业,难以从此次改革中得到真正实惠。至于个人更关注的房贷,此次未做任何调整,依旧维持基准利率最低7折的底线。而存款利 率方面此次也未做任何改革。
 
  贷款利率放开:象征意义大于实际
 
  市场对央行放开贷款利率管制早有预期,昨日终于成型。央行宣布,自昨日起全面放开金融机构贷款利率管制。具体包括取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,取消票据贴现利率管制,对农村信用社贷款利率不再设立上限,以及继续严格执行差别化的住房信贷政策等4条内容。
 
  对于此次重点放开的贷款利率下限,多位学者及银行人士在接受记者采访时均表示实际效用有限。海通证券首席经济学家李迅雷表示,贷款利率下限取 消,象征意义重于实际,“全面取消贷款利率管制的短期作用有限,但却标志着利率市场化的继续推进,从长远看有利于降低企业资金成本。”
 
  在此次放开之前,银行下浮利率的贷款也不多,央行一季度货币政策执行报告显示,今年3月,全国一般贷款中执行利率下浮的贷款占比仅为11.44%,比年初下降2.72个百分点;执行上浮利率的贷款占比为64.77%,比年初上升5.03个百分点。
 
  贷款低利率:大企业都难以享受
 
  中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授则认为,取消银行贷款利率下限后,在宏观上有一个好处,即大企业和银行谈判中议价能力会进一步 增强,这样逼迫银行把更多的精力投入议价能力比较弱的中小企业领域,对支持中小微企业发展有帮助。兴业银行首席经济学家鲁政委也认为,全面取消贷款利率管 制“有利于谈判力量强的主体,对其他主体利率无影响”.
 
  “在银行能拿到贷款利率下浮30%的企业少之又少,只有极个别企业。”一家国有银行广东分行信贷部负责人向记者表示,一般能够享受到利率下浮 的企业是“大公鸡”大型央企、国有企业或者优质的地方大型项目。一家股份制银行广东分行行长透露,类似的企业主要是通过向总部所在的北京或者上海总行申请 贷款,地方分行每年批准下浮30%的贷款非常少。佛山一家大型的民营上市企业负责人在接受记者采访时亦坦言,中国的信贷近两年一直处于稀缺状态,即便是地 方龙头企业,也几乎享受不到银行7折的贷款利率。
 
  据悉,优质企业获得贷款下浮优惠还与银行资金情况有关。“正常年份每年能出现这样的时点非常少。”上述国有银行信贷部负责人表示,今年以来银行资金面告急,这样的机会更是几乎难觅。
 
  长期影响:降低企业融资成本
 
  上述股份制银行广东分行行长认为,这将导致未来大型优质企业在和银行进行议价时心理底线更低。他认为,未来一些资金量较小的中小银行会由于议 价能力减弱而减少对国有企业的贷款,转而加大中小企业贷款业务。“对于中小企业或者是福音。”不过,他坦言,这样的变化短期很难出现。
 
  实际上,20年前已经逐步实行利率市场化的中国台湾地区,在台湾地区的银行家看来,这样的信号对于银行冲击实际上非常强烈。“未 来中资银行将慢慢因为价格战而进入恶性竞争状况。”珠三角一家台资银行行长直言,在台湾,利率市场化逐步铺开,其中在放开贷款利率管制之后,银行间未来争 夺优质企业,往往展开价格战。“即便中资银行短期没有动作,我们外资行会趁机杀低市场价格,争夺客户。”他认为,银行的净利差将会出现大幅度下滑。
 
  不过,招商证券首席金融分析师罗毅在接受记者采访时表示,此次的调整,由于能享受到7折贷款利率的企业覆盖面非常小,所以此举对于银行短期利 差的影响非常小。他预计,此次放开贷款管制,对于银行净利润的影响大概在2%.他认为,放开存款利率管制对于银行利润影响更大,但在放开贷款利率管制后, 政策上将有半年左右的观察期,短期存款利率管制放开的概率不大。
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