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国家项目扶持网 【编译】 作者:小洛  2016-05-06
新技术新产业是选股方向
  【国家扶持项目】基金经理论战A股 2016年大市将弱市震荡 哪些股票还可以买?
 
  截至目前,已有两批共多家基金公司公布旗下基金2015年年度报告,作为年报中最有价值的部分,各基金年报中“管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望”反映出基金经理对2016年全年投资机会的分析,也对投资者进行今年投资布局提供有意义的借鉴。多数基金认为,新技术、新模式、新产业是今年股票投资的方向。下面是部分基金的选股思路。
 
  中邮略新兴产业基金:
 
  在四大领域重点配置
 
  在宏观经济增速逐步下行的大趋势中,2016年作为“十三五”开局之年,“稳增长”不容有失。在改革和转型过程中,传统经济难以维持高增速,新兴产业比重逐步增加。预计在一系列货币和财政政策下,整体流动性依然宽裕,但从边际改善来看对市场的影响作用要弱于2015年。2016年初资本市场剧烈波动源于人民币贬值预期、大股东解禁减持、注册制预期,以及熔断机制等。
 
  展望未来,利空因素在逐步消退中,年初政策规划亮点不断、流动性宽松的特征不变、汇率波动在可控范围内,市场将逐步进入修复期。
 
  战略新兴产业是经济转型和资本市场配置的中长期方向。我国产业结构已在渐变,人口结构变化与收入增长推动消费从商品转向服务,传媒、体育、医疗、教育、养老等领域需求逐步释放。信息技术相关的大数据和云计算、智能制造、新材料、新能源汽车等都会是中期转型的重点方向。
 
  在“增量行情”短期难以出现的情况下,将会维持目前较为合理的仓位水平,结合当前的风险偏好,围绕空间、壁垒、管理层等维度,在信息产业、生物医药、消费升级、智能制造等领域重点配置,在市场分化过程中发挥“自下而上”精选个股的优势,力争在2016年为投资者带来较好的投资回报。
 
  新华优选消费基金:
 
  寻找真成长、估值低、趋势向上板块
 
  预计2016年经济仍将弱而不破,上有压力,下有底线。上半年随着房地产市场的回暖和供给侧结构性改革的进行,经济数据有望逐步好转,但需要密切关注房价走势和房地产政策。2016年预计市场流动性远不如2015年,股市资金整体宽松程度远不如2015年,整体A股市场资金可能是个减量市场。
 
  2016年股市预计调整压力大,尤其是创业板调整压力更大。由于市场相对弱势,之前市场热炒的主题投资都已反复炒作很多次,新主题越来越少,主题投资在2016 年的重要性大幅下降,寻找真成长、估值低、趋势向上的板块和个股变得更为重要。长期看,新兴产业部分股票在经历估值调整后,会重新具备配置价值,目前看,估值仍然有调整空间;长期看,新兴产业竞争力仍然是中国的核心竞争力,现代服务业和高端消费长期成长机会突出。
 
  兴全合润分级基金:
 
  四大积极因素将是投资主要指导基础
 
  2016年,实体经济改善预期难言乐观;资金面进一步宽松空间十分有限,需警惕流动性拐点;注册制实施,股票供给压力大于2015年;目前市场总体估值不低。在此大背景下,2016年预期收益率应有所降低,整体投资策略趋于谨慎。仍有如下积极因素值得关注,将成为我们配置的主要指导基础:
 
  (1)部分传统周期性行业,政策推动下行业供给收缩,有望带来企业盈利的边际改善;2)代表经济转型的方向性行业,如新消费、高端制造、农业现代化、信息产业等将有望获得政策与资本的持续推动,加速发展;(3)前沿新兴科技不断涌现,相关领域必将成为资本关注的焦点;(4)缺乏活力的传统旧经济领域,转型重组事件活跃,或蕴藏较好的挖潜机会。
 
  中邮中小盘基金:
 
  看好科技创新带来新兴消费业态
 
  我们判断目前依然处于经济转型期,经济仍有下行压力但风险可控。在总需求低迷的情况下,通胀压力不大。2016年经济工作重心是供给侧结构性改革,改革推进有助于中国经济形成新的平衡。2015年年末美国首次加息宣告美国进入加息周期,对新兴市场国家的流动性会产生一定影响。
 
  我们认为在人民币贬值预期、美元加息等多重因素影响下,2016年市场整体波动会比较大,投资机会主要来自于择时和精选个股,在内外部宏观因素得到缓和的背景下去把握反弹的机会。虽然市场波动加大增加了投资难度,但我们认为精选优质的成长股的投资策略仍然有望胜出。看好人口结构变化和科技创新带来新兴消费业态,重点投资教育、传媒、云计算、民参军等方向。
 
  易方达新兴成长基金:
 
  寻找并买入“三新”龙头公司
 
  展望2016年,宏观经济方面,中国依然面临着较大的增长压力,同时由于受到资源、环境以及经济结构的限制,也难以再次进行大力度的经济刺激。
 
  政策方面,中央政府将会积极推动供给侧结构性改革,但要推动宏观经济增长和经济结构转型,还要更多地依靠新兴产业。同时,2016年是“十三五”规划的制定年,将积极关注国家针对新兴产业出台的相关政策。
 
  可以预见,在不远的将来,随着移动互联网、云计算和人工智能为代表的新技术的规模化运用,人类社会的进步必将大大加速。从以往繁重的生产性、事务性劳动中解放出来的人们,必将对自身的需求更加重视,娱乐、医疗、教育、体育等与“人”直接相关的产业将迎来黄金发展期。这些推动社会进步、提升人民幸福指数的新技术、新模式、新产业,将是我们关注的重点。寻找并买入其中的龙头公司,将是我们工作的重中之重。
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